Η αποτίμηση των κοινών μετοχών
Αρκετά κοινά μέτρα αυτά είναι διαθέσιμα για τον υπολογισμό της αξίας των κοινών μετοχών. Ενώ οι περισσότεροι μέτοχοι ματιά κυρίως για την τιμή ανά μετοχή, δεν είναι ο μόνος δείκτης των μετοχών της αξίζει. Άλλοι παράγοντες περιλαμβάνουν: τα κέρδη ανά μετοχή, τα κέρδη-τιμής, η καθαρή αξία ενεργητικού ανά μετοχή, και την απόδοση. Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων (ROE) είναι ένα πολύ σημαντικό μέτρο υλικό, διότι έχει άμεσο αντίκτυπο στην ανάπτυξη, τα κέρδη της εταιρείας, και των μερισμάτων. Δείχνει τη συνολική αποδοτικότητα των εταιριών, και η οποία προσπαθεί πόση επιτυχία η εταιρεία έχει στη διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού της , πράξεις, και των κεφαλαίων. Όσο καλύτερη είναι η απόδοση κεφαλαίου, τόσο καλύτερη είναι η οικονομική κατάσταση και τη θέση της επιχείρησης. Σταθερές ή αυξάνονται Ροές είναι καλές ενδείξεις. Ωστόσο, τα αποθέματα με την πτώση των Ροές θα πρέπει να αποφεύγεται. Κέρδη ανά μετοχή Αυτή είναι η πιο γνωστή σε δείκτη μετοχών της αξίας ενός. Κάθε φορά που ενεργοποιείτε το CNBC ή δείτε τις σελίδες των αποθεμάτων της Τοίχος Street Journal, Υπάρχουν αναφορές του κέρδη ανά μετοχή (EPS). Ο παραδοσιακός τρόπος για να υπολογιστεί αυτή είναι να βρούμε το εισόδημα μιας επιχείρησης που είναι διαθέσιμα στους μετόχους της. Αυτό είναι καθαρό εταιρικών κερδών μετά από φόρους και μείον οποιαδήποτε μερίσματα να προνομιούχων μετόχων της. Ο αριθμός αυτός στη συνέχεια διαιρείται με τον αριθμό των εκκρεμών κοινών μετοχών της αποθεμάτων. Για παράδειγμα, XYZ Corporation αναφέρει ότι τα κέρδη της εταιρικής καθαρές (μετά φόρων) είναι 5,8 εκατομμυρίων δολαρίων. Πρέπει να πληρώσει $ 1 εκατ. στο προτιμώμενο μερισμάτων. Το υπόλοιπο 4,8 εκατομμύρια δολάρια διαιρείται με τον αριθμό των εκκρεμών κοινών μετοχών της XYZ, η οποία ανέρχεται σε 1,2 εκατ. ευρώ. Έτσι, EPS τους είναι $ 4 ανά μετοχή. $ 5.8 εκατ. - $ 1 m = 4,8 δολάρια m = $ 3.20/share Αυτή η μέθοδος υπολογισμού του ΚΕΕ ονομάζεται "βασικά κέρδη ανά μετοχή." Είναι επίσης γνωστό ως "τελικά τα κέρδη ανά μετοχή", διότι βασίζεται, ανέφεραν τα κέρδη των εταιριών, οι οποίες κατά το παρελθόν. Τριμηνιαίες και εξαμηνιαίες EPS επίσης να χρησιμοποιούν αυτή τη μέθοδο . Ωστόσο, οι αναλυτές θα είναι, επίσης, πρόβλεψη μελλοντικών κερδών μιας εταιρείας και των ΚΕΕ βάση τους σε αυτές. Οι εταιρείες έχουν επίσης το λεγόμενο "μειωμένα κέρδη ανά μετοχή." Αυτά υπολογίζονται διαιρώντας το διαθέσιμο εισόδημα για κοινούς μετόχους με τον αριθμό των μετοχών των κοινών μετοχών συν οι μετοχές που θα εκκρεμούν τυχόν δικαιώματα προαίρεσης των εργαζομένων, ή τα βραβεία μετοχών που εκκρεμούν, μετατρέψιμων χρεογράφων και εντάλματα θεωρήθηκαν (δυνητικών κοινών ονομαστικών μετοχών). Σε ορισμένες περιπτώσεις, η διαφορά μεταξύ της βασικής ΚΕΕ και των απομειούμενων EPS είναι μεγάλη, αποκλειστικά και μόνο λόγω του αριθμού των δυνητικών κοινών ονομαστικών μετοχών. Σημειώστε τη διαφορά των κερδών ανά μετοχή στο παράδειγμά μας, όταν κοινές μετοχές θεωρούνται δυνητικών. ΚΕΕ σταγόνες από $ 4/share έως $ 3.20/share. $ 5.8 εκατ. - $ 1 m = 4,8 δολάρια m = $ 3.20/share Αναλυτές τόπος συνήθως ιδιαίτερη έμφαση στα κέρδη ανά μετοχή. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι όταν συζητούν EPS, αυτές είναι γενικά αναφέρεται στην απομειωμένων κερδών ανά μετοχή. Παραθέτουν επίσης την ΚΕΕ κατά τη συζήτηση των τάσεων για ορισμένες εταιρείες. Ωστόσο, μπορούμε να πούμε ότι η τιμή της μετοχής θα διατηρηθεί η επαφή με τα κέρδη ανά μετοχή, είτε άνοδο ή την πτώση. Στη διάρκεια των τελευταίων ετών, έχουμε δει περισσότερες από μια περιφρόνηση για το ΚΕΕ όταν ήρθε σε νέα θέματα και ζεστό αποθέματα dot.com, η οποία οφείλεται, εν μέρει, στο γεγονός ότι οι εν λόγω εταιρείες δεν είχαν κέρδη. Αλλά με την πτώση της αγοράς, έχουμε επιστρέψει στη χρήση του EPS ως δείκτης για το πώς μια εταιρεία κάνει. Τιμή-Κέρδη Λόγος Η-κέρδη δείκτης τιμών (P / E ratio) για ένα κοινό απόθεμα βρίσκεται διαιρώντας την τιμή της μετοχής του αποθέματος από την τρέχουσα κέρδη ανά μετοχή. Ως εκ τούτου, από το παράδειγμά μας τα προηγούμενα, το EPS XYZ ήταν $ 4 ανά μετοχή. Αν τιμή της μετοχής τους ήταν $ 55 ανά μετοχή, Ε Ρ αναλογία τους / θα είναι 13,75 ($ 55 / $ 4). Το P / E λόγος είναι, επίσης, μια αξιοσέβαστη μέθοδος μέτρησης του αποθέματος αξίας ενός. Σε γενικές γραμμές, όσο χαμηλότερο είναι το P / E αναλογία, τόσο καλύτερη είναι η αγορά μετοχών. Ωστόσο, το υψηλό P / E λόγος είναι εντάξει εάν αποδοχές είναι η εταιρεία αναμένεται να αυξηθούν. Κατά την αξιολόγηση ενός αποθέματος, είναι μια καλή ιδέα να εξετάσουμε ιστορικά P / E των δεδομένων αναλογία του. Εξετάζοντας τις τάσεις για μια ιδίως το χρηματιστήριο, θα σας βοηθήσει να αποφασίσετε αν η παρούσα είναι μια καλή στιγμή για να αγοράσουν ή μη. Αν διαπιστώσετε ότι η παρούσα P / E λόγος είναι πολύ χαμηλό σε σύγκριση με τα ιστορικά στοιχεία, το υλικό αυτό μπορεί να είναι μια καλή αγορά. Καθαρή αξία ενεργητικού ανά μετοχή Καθαρή αξία ενεργητικού ανά μετοχή, ή λογιστική αξία ανά μετοχή, είναι το ποσό των στοιχείων ενεργητικού μιας εταιρείας που εργάζεται για κάθε μία μετοχή κοινών μετοχών. Είναι προκύπτει με βάση την καθαρή λογιστική αξία του ισοζυγίου εταιρικών περιουσιακών στοιχείων και την αφαίρεση της ονομαστικής αξίας κάθε πιστωτών και των μετόχων αξιώσεις προτιμάται. Ο αριθμός αυτός είναι στη συνέχεια διαιρείται με τον αριθμό των μετοχών. Έτσι, για XYZ Corporation, εταιρείας τα περιουσιακά στοιχεία του ανήλθαν σε 59 εκατομμύρια δολάρια και τα χρέη τους και προνομιούχων απαιτήσεων των αποθεμάτων ήταν 21 εκατομμύρια δολάρια. Το υπόλοιπο 38 εκατομμύρια δολάρια διαιρείται με τον αριθμό των μετοχών, 1,2 εκατ. ευρώ. Έτσι, η λογιστική τους αξία ανά μετοχή είναι 31,67 δολάρια. $ 59 εκατ. - $ 21 εκατ. = 38m/1.2 εκ. μετοχές = 31,67 δολάρια Σε γενικές γραμμές, η λογιστική αξία ενός αποθέματος, δεν είναι μια ευρέως χρησιμοποιούμενη δείκτης των μετοχών της αξίας του. Επίσης, δεν είναι τόσο σημαντική όσο και της εταιρείας την ικανότητα της να δημιουργήσει ένα ρεύμα κέρδη. Για τα αποθέματα της ανάπτυξης, η αξία της αγοράς θα μπορούσε να είναι πολλές φορές τη λογιστική αξία. Αντίθετα, για τις εταιρείες που είναι είτε στατική ή φθινουσών βιομηχανιών, η λογιστική αξία μπορεί να είναι πολύ μεγαλύτερη από την αγοραία αξία. Αποδόσεις Των κοινών αποθεμάτων, την απόδοση μπορεί να μετρηθεί ως «ονομαστικές αποδόσεις των" ή "τρέχουσα απόδοση." Δείκτες αυτοί μετρούν τα ποσοστά απόδοσης για ένα απόθεμα. Όταν εξετάζουν εάν θα αγοράσουν, να τηρούν, ή να πωλήσει ένα απόθεμα, είναι σημαντικό για τον υπολογισμό των αποδόσεων, ώστε να μπορείτε να λάβει τεκμηριωμένη απόφαση. Ονομαστικές αποδόσεις είναι υπολογίστηκε με βάση το annual τόκους ή μερίσματα που καταβάλλονται and διαιρώντας το by της ονομαστικής αξίας του αποθέματος. Αυτό είναι συχνά αποκαλείται "μερίσματος" όταν εφαρμόζονται σε προνομιούχων μετοχών. Ονομαστικές αποδόσεις πραγματικά δεν έχουν νόημα για κοινά αποθέματα. Τρέχουσες αποδόσεις, όμως, είναι μια πιο ουσιαστική μέτρηση για τους επενδυτές. Αυτό βρίσκεται με τη διαίρεση του ετήσιου εισοδήματος από επενδύσεις από το τρέχουσα τιμή της εγγύησης. Τρέχουσες αποδόσεις μπορεί να εφαρμοστεί σε κοινή $ 38 εκατ. και προνομιούχων μετοχών, καθώς και ομόλογα. Θυμηθείτε, οι αποδόσεις αλλάζουν διαρκώς λόγω της διακύμανσης των τιμών των μετοχών. XYZ Corporation δηλώνει και πληρώνει $ 2 ανά μετοχή μερίσματος. Επί του παρόντος, τα αποθέματά τους είναι η πώληση για $ 60 ανά μετοχή. απόδοση τους ρεύματος 3,3 τοις εκατό. $ 2 / $ 60 = 3,3% Μερικές φορές οι τρέχουσες αποδόσεις και ιστορικά στοιχεία για τις τρέχουσες αποδόσεις μπορεί να είναι παραπλανητικά. Υπάρχουν επιχειρήσεις που αυξάνουν τα μερίσματά τους σε τακτική βάση, με αποτέλεσμα να αυξάνεται η τρέχουσα απόδοση κάθε φορά. Έπειτα, υπάρχουν και επιχειρήσεις που, ενώ πολύ σταθερό και οικονομικά υγιών, έχουν γίνει συνήθης πρακτική να καταβάλλεται ελάχιστη ή όχι μερίσματα. Για να υπολογίσετε σωστά το συνολικό ποσοστό απόδοσης για ένα απόθεμα, πηγαίνετε πίσω και να εξετάσουμε το μέσο ετήσιο ποσοστό σύνθετων κέρδος (ή ζημία) κατά τη διάρκεια μιας χρονικής περιόδου, αναλαμβάνοντας όλα τα μερίσματα και την υπεραξία που επενδύθηκαν εκ νέου. Αυτό λαμβάνει υπόψη όλα τα κεφαλαιουχικά κέρδη και ζημίες από το απόθεμα, αντί μόνο μερισμάτων. ένα άρθρο που υπέβαλε η Denisa Γ. Pavacik
|
|||||
|